上周初金融市场信心在花旗集团获得美国政府的援助以及美联储推出新型信贷工具后得到明显改善，欧美股市大幅反弹，风险厌恶情绪的缓解打压美元，美元指数一度回落至84.7110。但随着利好消退，美国公布的部分重要数据，耐用品订单、消费者信心、个人支出及预售屋销售等数据令人担忧，使黯淡的全球经济前景再度成为市场关注的焦点，避险资金回流从而导致高息货币回吐部分涨幅，美元指数于85一线重新获得支撑拐头向上。

　　据美国商务部公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国10月份个人收入较上月增长0.3％，个人支出较上月下降1.0％，降幅创7年来最高水平。商务部宣布，经季节性因素调整后，美国10月份耐用品订单较9月份下降6.2％，至1,930.2亿美元，为连续第三个月出现下降。当月耐用品需求降幅创2年来最高水平。美国商务部还公布，美国10月份新屋销售年化月率下降5.3％，季调后折合成年率为43.3户。9月份新屋销售修正后年化月率上升0.7％，折合成年率为45.7万户。美国10月份新屋销售是1991年1月份以来最低，当时的数据为40.1万户。同时公布的数据显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值降至55.3，经济学家此前预计该数据为57.9，经济数据疲软将导致风险厌恶情绪升温。

　　另外本周澳洲联储、新西兰联储、英国央行与欧洲央行将相继公布利率决定。市场普遍预计，这四大央行将继续调降利率水平，以缓解信贷紧缩带来的影响，刺激经济发展。

　　欧洲央行于11月6日决定降息50个基点，将基准利率降至3.25％。本次市场预计下调50个基点。据欧盟委员会27日公布的调查显示，欧元区11月经济景气指数从10月的80.0大幅降至74.9，为1993年8月以来的最低水平，这也差于经济学家此前料降至78.0的预期。

　　欧元区11月消费者信心指数也从10月的负24降至负25，消费者对整体经济前景略微更加乐观，但对失业的恐惧更大。而11月的商业信心则大幅走低，商业景气指数从负1.34下降至负2.14。其中，工业部门的景气指数从负18降至负25，远低于预期的负21。对服务部门的信心也急剧下滑，相关指数从负12降至负17，为1996年该调查开始以来的最低水平。

　　据奥地利商会援引欧洲央行(ECB)管委会委员诺沃特尼的话称,由于欧元区通胀下降,且欧元区经济在萎缩，通胀预计会降至2％下方，这也意味着欧洲央行有进一步降息的空间。

　　而近期英国经济面的坏消息也是接连不断：消费者支出下滑、服务业遭遇1990年以来最大降幅、失业率飙升且房价重挫。英国统计局26日公布的数据显示，修正后的英国经济第三季度国内生产总值(GDP)季率持平于初值的下降0.5％，其中消费者支出创下自1995年以来的最大降幅。数据显示，英国第三季度消费者支出季率下降0.2％，而第二季度季率也下降0.1％。第三季度季率降幅创下自1995年第一季度以来的最大值。这也是自1992年以来英国消费者支出首次连续两个季度下降。

　　英国财政大臣达林(Alistair Darling)在24日发布的预算草案报告中称，他预计英国经济将在明年萎缩0.75-1.25％，2010年将小幅增长1.5-2％。但27日接受权威媒体调查的50位分析师中有44位表示达林的预期过于乐观，另有49位受访者中的36位称，达林宣布的200亿英镑财政激励计划无法对英国经济提供充足动力。

　　英国央行在继11月意外大幅降息150个基点后，预计本周在货币政策会议上将再度降息至少50个基点，以帮助经济挣脱衰退。

　　从上述分析看本周欧洲央行及英国央行降息可能性很大，美元指数会从中获利好进而打压商品价格，但我们也知道目前美元指数的走高并非由于美国经济走出了危机，而是由于欧洲经济运行状况更加糟糕、在整个国际市场缺乏新的避险工具的前提下，市场被迫做出的选择，因此现在主导美元的决定性因素仍是风险厌恶情绪，但相信慢慢的它将会变成对美国资产负债表的担忧。

　　以上观点 仅供参考！

　　中瑞金融：柔风