受航空市场需求下滑及奥运期间的空管及签证限制影响,三家中国主要的航空公司今年第三季度业绩合计 50.8亿元人民币亏损,当中,中国国航披露自上市以来的首次亏损,为19.4亿元人民币.东方航空和南方航空则分别亏损23.3亿元人民币和8.1亿元人民币. 分析员指出,中资航空公司的经营情况严峻,但是，消息人士称,东航和南航的母公司有望获得来自于政府的注资各30亿元人民币,以应对高额成本与需求不振.此次注资主要是为了缓解国内航空公司因为成本压力和市场需求疲软而导致的经营困难.另外, 消息人士指出,国航母公司中国航空集团正在寻求政府注资，这一消息刺激了航空股近日的上涨, 券商认为,中资航空公司陷入亏损困境, 注资有助于解燃眉之急,但并不能扭转航空公司经营不善、缺乏效率的根本性问题.

    注资不能解决航空业根本问题

    光大证券航空业分析师李军表示, 注资的作用是可以让他们的财务状况不至于太为难,但也改变不了行业的现状,对经营没有太大帮助,毕竟行业的需求在下降, 购买的飞机还在持续进来,供给在不断增加，人民币汇率升值速度放缓对行业也是很负面的消息. 目前，东方航空目前的资产负债率是98.4%, 南方航空的资产负债率接近82%，国航的资产负债率超过了60%，这些数字都说明了航空公司的财务状况十分堪忧。摩根士丹利分析员认为, 中央政府向航空公司注资只是第一步,长远行业需要整合才能解决问题.

    此前，航空业人士不止一次地公开表达，希望获得中央的注资，南航股份董事长刘绍勇今年初便公开发表观点,希望获得中央注资400亿元人民的意愿。他认为, 国家可以借鉴对国有商业银行实行撇账和大规模注资的做法, 加快对国有航空集团的资本金注入,切实解决国有航空集团的历史债务. 当这一愿望真的实现的时候，人们发现要改变中资航空公司的亏损局面，必须提高管理方法和效率。 但是如何提高管理的方法和效率是世界上各大航空公司的难题，因此，这条出路被认为是见效缓慢的。通过整合来降低成本似乎是立竿见影的办法。

    航空业整合之路并不坦荡

    为此，业内人士预计，注资后的下一步是行业的整合.但事实上,从六年前的历史来看重组的效果并不理想.中国航空业在2002年的重组证明，整合并无助于改善航空公司的营运效率及盈利能力,反而加重了债务负担.瑞银证券估计,整合了北方和新疆航空的南方航空, 今年底的净负债对股本比率将达688%; 而合并了云南和西北航空的东方航空,今年的亏损将达28亿元人民币,这些数字说明了公司的股东资本被进一步蚕食。

    国有大型航空公司存在的理由

    事实证明，国营航空公司整合之后，并没有获得整合带来的好处，相反，却加重了更多的原属于国营企业的缺陷，比如人员过剩的问题，铺张浪费问题，责权利不明确的问题，这都是国营大型航空企业的客观现实，有分析员指出，"东航和南航都是国营企业,重组整合后仍然难以推进大规模裁员, 改善管理及提升效率", 但是，航空业作为一个关系国家安全和民生的重要产业，支持国有大型的航空公司，使他们在困难时期不倒闭, 却也是目前政府能做的唯一选择。